本文为“全球变局下的另类资产投资”系列观察之美国经济篇全文。

王 欧/文

面对全球经济范式的巨大变化，另类资产投资的范式也同样在发生翻天覆地的变化。旧秩序正在坍塌，新秩序正在重建。可以说，我们过去数十年来积累的那套投资逻辑和经验可能面临着推到重来。

投资要看大环境，而不能信马由缰。眼下，对另类资产投资者来说，对政经大势有着更清楚、更深入的认识和判断已经变得愈发重要。

作为全球最大的经济体，美国经济...

最近几天市场上充斥着OPEC+把原油日产量大幅下调了200万桶的新闻，连彭博等西方主流媒体也是言之凿凿，但其实这是一个严重的误读。

10月5日，OPEC+正式宣布下调每日原油200万桶，媒体普遍认为这个决定是将OPEC+组织成员国每日的原油产量（production）调降200万桶。但仔细研究该决定，你会发现，其实OPEC+宣布的是将成员国组织每日产量的总额度下调200万桶（cut daily production quota by 2 million barrels），而不是直接在现...

“全球变局下的另类资产投资”系列观察之美国经济篇三

前面两篇文章提到了美国经济当前面临的转型和衰退压力，特别是俄乌战争在内的多种因素带来的美国通胀高企，被认为可能成为拖垮美国经济的大杀器。不过长期以来，市场习惯于认为作为美国央行的美联储，有着翻手为云覆手为雨的神奇能量，总是能够洞悉经济的各种变化，并能通过工具箱里的“宝贝”化解危机，继续掌控世界的经济走势。

然而今时不同往日，这一次美联储显然未能成...

9月28日英国出了大事，搞得BOE（英格兰央行）不得不认输，从此前的坚决消灭通胀一下掉头变成无限制的量化宽松(indefinite government bond purchasing)，在世界央行中第一个向通胀彻底投降，意义深远。后续还会有更多的央行跟进。

原因是：

1）英国和世界其他市场一样经历了长达10多年的低息时代（欧洲日本甚至是负利率），养老金(pension fund)由于大量投资债券（尤其是国债），长期收益率低于受益人的福利支出。在这种情况下pe...

“全球变局下的另类资产投资”系列观察之美国经济篇二

王 欧/文

2022年2月俄乌战争爆发，注定要成为改变世界政经格局的历史性事件。战场虽然是在欧洲，美国也只是隔岸观火，但正如蝴蝶扇动翅膀引发风暴一般，其影响不断地叠加、扩散，从能源危机到产业链重组，从通货膨胀到美元霸权的动摇，身处大洋彼岸的美国最终也难以独善其身。

难以化解的能源危机

俄乌战争看似意外，但有着复杂的历史渊源。

从俄罗斯的角度来看，在过...

在硬科技为主流投资方向的当下，美元基金在中国市场上如何融入主流战场；被投企业的退出到底应该是国内为主，还是国内国外并重，国外退出渠道又应该是美国为主还是香港为主；欧美机构投资人在中国市场的投资比重是否会持续降低；房地产行业困境重重，机构投资人的热情明显消退……眼下，这一系列问题正成为中国市场的另类资产从业者面临的新挑战。
 

当然，挑战并不仅仅只是局限于中国另类资产市场，全球另类资产市场也同样是风云诡...

“全球变局下的另类资产投资”系列观察之美国经济篇一

王 欧/文

作为全球最大的经济体，美国经济的走势无疑备受瞩目。究竟是周期性的“创造性毁灭”，延续过去数十年的辉煌，还是一蹶不振，陷入滞胀、衰退甚至萧条？对于不同经济数据的解读，出现了截然相反的结论。迷雾重重之下，灯塔指向何何方，航标又在哪里？

沃尔玛的启示

7月27日，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间由1.50%至1.75%，上调75个基点，达到2.25%至2.50%...